Negli ultimi giorni abbiamo parlato un po' di più di Meme, partendo da @19ys_GGboy CTO di #旺财 fino alla prima ondata di @cookingcityHQ $CHEF, e a $BOOE di Ether Book, ecc. Anche se i multipli sono buoni, alla fine le posizioni sono piccole, per guadagnare davvero bisogna puntare su asset con posizioni più consistenti. Approfittando della serata libera, parliamo di alcuni asset che sto seguendo con attenzione. $AAVE $HYPE $DBR ---------------------------- 01｜ $AAVE Guardando le performance degli ultimi 90 giorni, $AAVE è aumentato di circa il 120%, un incremento che supera di gran lunga altri protocolli di prestito: $COMP, $MORPHO, ecc. Questo tipo di andamento è il risultato di un consolidamento della sua posizione dominante nella struttura di mercato. I dati sono onesti, diamo un'occhiata ad alcuni numeri. Il TVL è recentemente salito a $45.6B, raggiungendo un massimo storico, con una crescita YTD del 32.6%, superiore alla somma dei successivi 30 protocolli di prestito. I prestiti attivi ammontano a $18.2B, coprendo il 62.8% dell'intero mercato dei prestiti. Il reddito annuale del protocollo è di $603M, rappresentando il 63% del settore, con un evidente effetto di testa. Se consideriamo la valutazione, il FDV/reddito annuale è di circa 7.6x, personalmente ritengo che sia un intervallo relativamente ragionevole; da un lato, il reddito è solido, dall'altro, gli aggiornamenti dei prodotti come V4 e il modulo Umbrella hanno effettivamente il potenziale per aumentare ulteriormente l'efficienza e la sicurezza. Parliamo degli aggiornamenti principali: Stiamo avanzando con l'architettura V4, adottando un modello "Hub-and-Spoke" per unificare la liquidità, collegando i fondi di diversi mercati in un pool centralizzato, migliorando l'utilizzo del capitale e facilitando le future implementazioni multi-chain. Inoltre, V3 è già stato implementato su Aptos, segnando la prima espansione di Aave su una chain non EVM, un punto cruciale che indica che sta attivamente cercando di trarre vantaggio dai benefici multi-chain. La stablecoin $GHO è stata lanciata anche su Avalanche. C'è anche un aggiornamento che ritengo possa essere facilmente trascurato ma molto importante: il "modulo Umbrella". In breve, consente agli aToken di essere messi in staking, ottenendo rendimenti aggiuntivi mentre partecipano alla costruzione di un fondo di sicurezza per il protocollo, e può controllare le emissioni in modo più intelligente, riducendo l'inflazione, il che è un reale vantaggio per i detentori di token. In sintesi, credo che protocolli consolidati come $AAVE, che continuano a aggiornarsi e generare entrate, diventeranno sempre più preziosi ad ogni cambio di mercato. ---------------------------- 02｜ $HYPE Negli ultimi giorni, $HYPE ha mostrato una volatilità continua di 2-3σ, in termini statistici si parla di "mercato estremo", ma dietro questo movimento ci sono dati di crescita concreti. Dal lato delle entrate: Ieri $4.8M, oggi $3.4M; il reddito annuale si avvicina a $1B, e se consideriamo la valutazione tipica delle CEX, la sua dimensione è già notevole. Il numero di utenti ha superato i 500.000, con una crescita continua e stabile. Il progresso tecnico è molto rapido, il contratto CoreWriter è stato lanciato sulla mainnet; gli ordini Spot supportano quotazioni multi-valuta, offrendo un'esperienza più simile a quella centralizzata; il numero di nodi di validazione passerà da 21 a 24, aumentando ulteriormente la sicurezza della rete. Inoltre, l'arrivo di PUMP dimostra che il team è molto reattivo, e anche alcuni dei miei amici più influenti ora stanno migrando verso l'alto. ---------------------------- 03｜ $DBR $DBR è il mio preferito, ed è anche l'asset con il maggiore potenziale di crescita che ho in mano. Il recente @deBridge TownHall ha fornito molte informazioni, riassumendo alcuni aggiornamenti chiave. Dati degli ultimi 30 giorni: - Nuovo volume di transazioni $600M, accumulato oltre $12.5B - Nuovi utenti 50K+ - Le entrate del protocollo si avvicinano a $1M, e tutto va nel tesoro DAO. Distribuzione on-chain: - Solana rimane la principale fonte di transazioni, con la crescita più rapida - Anche il numero di utenti su Base e Arbitrum sta aumentando rapidamente - Dettagli come l'esperienza di ordine a livello CEX, cross-chain senza gas, e il trading di asset nativi sono molto fluidi. Nuove integrazioni da tenere d'occhio: Dopo l'integrazione con @SeiNetwork, il tempo di bridging è passato da 20 minuti a 1-2 secondi; progetti come @TakaraLend e @YakaFinance stanno anche integrando, dimostrando una forte capacità di consegna da parte del team. Il mio giudizio personale è che la narrativa di $DBR non è più "ponte cross-chain", ma piuttosto l'infrastruttura fondamentale per il trading tra chain; con il trading on-chain che diventa mainstream, la sua posizione diventerà sempre più importante. Ogni iterazione del prodotto, in realtà, sta espandendo il raggio di cattura delle entrate del DAO, permettendo a questo protocollo di creare continuamente un ciclo di capitale positivo. La sua crescita non dipende dal FOMO, ma dalla tendenza generale del trading on-chain e dal prodotto affinato nel tempo. Continuerò a seguire questi sviluppi. (Le limitazioni grafiche, la prossima volta analizzerò separatamente $DBR, ricordate 1st.