Precio de Initia

Pasé las rondas de $BERA y $INIT. Yo también pasé @monad_xyz... no porque no sean una buena tecnología, sino porque ellos, y otros L1, son redundantes en este momento. Tenemos demasiado espacio en bloque tal como está. Lo que nos falta son aplicaciones para atraer a los usuarios y a los normies. Es por eso que $HYPE ha tenido tanto éxito mientras que otros L1 fracasan: primero construyó la aplicación y luego la cadena. Personalmente, creo que estamos a punto de ver una rápida recalificación de todos los L1 a medida que los usuarios y las aplicaciones se vuelven independientes de la cadena. Las cadenas de VC L1 sobrevaloradas llevan años de retraso y tienen valoraciones miles de millones más altas de lo que deberían. El mercado está olfateando esto y algún día harán cortos épicos a medida que las emisiones continúen erosionando su propuesta de valor.

Pasé las rondas de $BERA y $INIT. Yo también pasé @monad_xyz... no porque no sean una buena tecnología, sino porque ellos, y otros L1, son redundantes en este momento. Tenemos demasiado espacio en bloque tal como está. Lo que nos falta son aplicaciones para atraer a los usuarios y a los normies. Es por eso que $HYPE ha tenido tanto éxito mientras que otros L1 fracasan: primero construyó la aplicación y luego la cadena. Personalmente, creo que estamos a punto de ver una rápida recalificación de todos los L1 a medida que los usuarios y las aplicaciones se vuelven independientes de la cadena. Las cadenas de VC L1 sobrevaloradas llevan años de retraso y tienen valoraciones miles de millones más altas de lo que deberían. El mercado está olfateando esto y algún día harán cortos épicos a medida que las emisiones continúen erosionando su propuesta de valor.

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En los últimos meses, estuve en el lado equivocado del comercio L1, yendo en largo $BERA y, más recientemente, $INIT. Fuera de $HYPE, ha sido increíblemente difícil ganar dinero con L1 este ciclo. Dicho esto, algunos L1 nuevos se lanzarán en el segundo trimestre y, si los patrones se mantienen, todavía hay oportunidades. El mejor enfoque parece ser hacer scalping o balancear el pop inicial, y luego seguir adelante. No te apegues. Las operaciones de RR alto en este ciclo rara vez han provenido de la tenencia. Los poseedores han sido castigados sistemáticamente, mientras que los revendedores disciplinados han sido recompensados. No espero que esa dinámica cambie. Con el gran número de L1 y la dilución en todos los ecosistemas, es probable que la mayoría siga teniendo un rendimiento inferior y presente sólidas piernas cortas para las operaciones de pares, especialmente a medida que lleguen los desbloqueos de equipos e inversores. Las decisiones de la Fundación también han hecho que la tenencia sea aún más riesgosa. BERA cambió arbitrariamente los horarios de inflación, las velocidades de rampa y colapsó la prima de BGT LST. INIT redujo las recompensas de LP en un 80% de la noche a la mañana debido a un "error", lo que desencadenó una ola de unstaking. En ambos casos, la comunidad se vio afectada mientras los equipos/inversores estaban protegidos. Cuando las reglas pueden cambiar de la noche a la mañana, generalmente no a favor de los poseedores de tokens líquidos, la tenencia se convierte en una responsabilidad, no en una estrategia. En este entorno, la agilidad importa más que la convicción. El juego de la L1 ha cambiado: ya no se trata de mantener el crecimiento del ecosistema, sino de extraer valor donde el impulso se alinea brevemente con la liquidez. Respeta el oficio, respeta el riesgo y no te enamores de las narrativas. Hasta que los fundamentos se pongan al día o los equipos comiencen a priorizar la alineación de los titulares de tokens, la mayoría de las nuevas L1 se tratan mejor como operaciones a corto plazo, no como inversiones a largo plazo.