Manchmal denke ich, vielleicht ist der letzte Atemzug dieser Generation des Kapitalismus, alles mit Spekulation zu durchdringen; danach werden wir zum Ausgangspunkt zurückkehren und Kunst und Kreativität wieder mehr wertschätzen – das Kapitalismus mehr als Werkzeug für substanzielle Fortschritte zu betrachten, und dann um das Jahr 2100 erneut in einen Superzyklus der Spekulation eintreten. Die Performance von $HOOD, $COIN, $HYPE (und einigen anderen Vermögenswerten) hat in unserem Nachdenken über "Spekulations-Superanwendungen" tatsächlich diese Hypothese bestätigt. Zusätzlich gibt es den Vorhersagemarkt, der sowohl ein Werkzeug der Spekulation als auch ein prophetischer Mechanismus zur Verbindung mit der realen Welt ist und vielleicht ein weiteres Kernmodul werden könnte. Die Essenz des späten Kapitalismus besteht darin, zu versuchen, Kleinanleger in einen Cash-Harvesting-Mechanismus zu locken, während die Kleinanleger außergewöhnlich begierig sind und fest daran glauben, dass sie nicht die sind, die geerntet werden. Ich will nicht absichtlich widersprechen, aber der aktuelle öffentliche Markt hat tatsächlich ein wenig das Gefühl von "Top-Signal-Akkumulation" (natürlich könnte es auch nur kurzfristig sein, nehmen Sie es nicht zu ernst). Der Aktienmarkt nähert sich insgesamt einem historischen Höchststand. Die Unternehmen mit den schwächsten Fundamentaldaten steigen am stärksten (in den letzten 90 Tagen haben viele Unternehmen im öffentlichen Markt eine Verdopplung oder sogar Verzehnfachung ihrer Werte erreicht), und dazu kommt die hohe Stimmung der Kleinanleger, die aggressiv einsteigen. Makrodaten könnten sich abschwächen. Der Zinssenkungstakt der Federal Reserve ist langsamer als viele erwartet haben. Es gibt eine Entkopplung zwischen Altcoins im Kryptomarkt und dem Aktienmarkt. Die Kapitalflussstruktur von Bitcoin und Ethereum ist unterschiedlich (möglicherweise unterstützt durch ein ähnliches MSTR-Modell), während Altcoins zuvor frühzeitig dem Anstieg der US-Aktien gefolgt sind, jetzt aber zuerst zurückgehen. Das könnte auch daran liegen, dass die Situation im Nahen Osten komplex ist, und da Altcoins eine höhere Hebelwirkung und ein weiter entferntes Risikoprofil haben, sind sie leichter von Kleinanlegern, die "all in Aktien" gehen, zu verängstigen. Aber ich habe noch nicht alles erwähnt, was im Bereich Private Equity Technologie und KI passiert. Auf dem öffentlichen Markt ist das einzige, was noch ungewiss ist, ob institutionelle Investoren (hauptsächlich Hedgefonds) in dieser Runde auf der falschen Seite stehen – daher könnten wir noch eine Welle von "Fear of Missing Out"-Nachholinvestitionen sehen, begleitet von Short-Covering und mehr neuem Kapital. Wie auch immer, wie wir in den letzten Jahren oft gesagt haben, sollte Investieren von Natur aus schwierig sein. Wir könnten auf einen Markt zusteuern, der volatiler und differenzierter ist. Aber im Moment werden diese Veränderungen immer schwerer zu ignorieren, der Markt könnte sich im Umbruch befinden.