العنوان الأصلي: تحديث العملة المستقرة مايو 2025

المصدر الأصلي: Artemis

التجميع الأصلي: Bitpush

في سوق العملات المشفرة ، لم تعد العملات المستقرة "مستقرة" فحسب - فهي تساعدك بهدوء على كسب المال. من عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مراجحة العقود الدائمة ، أصبحت العملات المستقرة ذات العائد محرك الدخل الجديد لمستثمري العملات المشفرة. في الوقت الحاضر ، هناك العشرات من المشاريع ذات الصلة التي تزيد قيمتها السوقية عن 20 مليون دولار ، بقيمة إجمالية تزيد عن 10 مليارات دولار. في هذه المقالة ، سنقوم بتفصيل مصادر الإيرادات للعملات المستقرة السائدة التي تدر الفائدة ، ونقيم المشاريع الأكثر تمثيلا في السوق لمعرفة من "يكسب المال" حقا من أجلك.

هي العملة المستقرة ذات الفائدة؟

على عكس العملات المستقرة العادية ، مثل USDT أو USDC ، والتي تعمل فقط كمخزن للقيمة ، تسمح العملات المستقرة ذات الفائدة للمستخدمين بكسب دخل سلبي أثناء مقتنياتهم. تكمن قيمتها الأساسية في تحقيق دخل إضافي لحاملي العملات المعدنية من خلال الإستراتيجية الأساسية مع الحفاظ على سعر العملة المستقرة ثابتا.

كيف يتم توليد الفوائد؟

هناك العديد من مصادر الدخل للعملات المستقرة ذات الفائدة ، والتي يمكن تلخيصها في الفئات التالية:

· استثمارات الأصول في العالم الحقيقي (RWA): يستثمر البروتوكول الأموال في أصول منخفضة المخاطر في العالم الحقيقي مثل سندات الخزانة الأمريكية أو صناديق سوق المال أو سندات الشركات ، ويعيد عائدات تلك الاستثمارات إلى أصحابها.

· استراتيجية التمويل اللامركزي: يقوم البروتوكول بإيداع العملات المستقرة في مجمعات سيولة التمويل اللامركزي (DeFi) ، أو إجراء زراعة السيولة ، أو استخدام استراتيجيات "محايدة دلتا" لاستخراج العائد من أوجه القصور في السوق.

· الإقراض: يتم إقراض الوديعة للمقترض، وتصبح الفائدة التي يدفعها المقترض دخل حاملها.

دعم الديون: يسمح البروتوكول للمستخدمين بحجز الأصول المشفرة كضمان وإقراض العملات المستقرة. يتم اشتقاق الدخل بشكل أساسي من رسوم الاستقرار أو الفائدة الناتجة عن ضمانات العملات غير المستقرة.

المصادر الهجينة: يأتي العائد من مجموعة متنوعة من المجموعات مثل بروتوكولات RWA و DeFi الرمزية ومنصات التمويل المركزي (CeFi) لتحقيق عوائد متنوعة.

نظرة عامة سريعة على مشهد سوق العملات المستقرة التي تدر الفائدة (المشاريع التي يبلغ إجمالي المعروض فيها حوالي 20 مليون دولار وما فوق)

فيما يلي قائمة ببعض مشاريع العملات المستقرة السائدة الحالية ذات الفائدة ، المصنفة وفقا لاستراتيجيات توليد العائد الرئيسية. يرجى ملاحظة أن البيانات تتعلق بإجمالي العرض ، وتغطي القائمة بشكل أساسي العملات المستقرة ذات الفائدة بإجمالي عرض يبلغ 20 مليون دولار أو أكثر.

1. تحقق العملات المستقرة مثل RWA المدعومة من RWA (بشكل أساسي من خلال سندات الخزانة الأمريكية أو سندات الشركات أو الأوراق التجارية ، وما إلى ذلك)

عوائد من خلال استثمار الأموال في أصول حقيقية منخفضة المخاطر وذات عائد.

· Ethena Labs (الدولار الأمريكي - 1.3 مليار دولار): بدعم من صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock.

· المعتاد (0 دولار أمريكي - 619 مليون دولار): رمز إيداع السيولة للبروتوكول المعتاد ، مدعوم بنسبة 1: 1 بواسطة RWA قصير الأجل للغاية (على وجه التحديد رموز الخزانة الأمريكية المجمعة).

· BUIDL (570 مليون دولار): صندوق BlackRock الرمزي الذي يحتوي على سندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها من النقود.

· Ondo Finance (USDY - 560 مليون دولار): مدعومة بالكامل من سندات الخزانة الأمريكية.

· OpenEden (USDO - 280 مليون دولار): تأتي العائدات من سندات الخزانة الأمريكية والاحتياطيات المدعومة من الريبو.

· Anzen (دولار أمريكي - 122.8 مليون دولار): مدعومة بالكامل بمحفظة متنوعة من RWAs الرمزية ، والتي تتكون بشكل أساسي من أصول ائتمانية خاصة.

· نوبل (USDN - 106.9 مليون دولار): عملة مستقرة قابلة للتركيب تحمل فائدة ، مدعومة بنسبة 103٪ من سندات الخزانة الأمريكية ، وتستفيد من البنية التحتية M0.

· الدولار المرتفع (USDL - 94 مليون دولار): تصدر عن Paxos ، مدعومة بالكامل من سندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها ، ويتم تجميعها تلقائيا يوميا.

· أغورا (AUSD – 89 مليون دولار): مدعومة باحتياطيات أغورا، بما في ذلك الدولار الأمريكي وما يعادله من النقد مثل عمليات إعادة الشراء العكسية لليلة واحدة وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.

· Cygnus (cgUSD - 70.9 مليون دولار): مدعوما بسندات الخزانة قصيرة الأجل ، يعمل على السلسلة الأساسية كرمز ERC-20 على غرار إعادة التأسيس ، مع تعديل رصيده تلقائيا يوميا ليعكس العوائد.

· Frax (frxUSD - 62.9 مليون دولار): تمت ترقيتها من العملة المستقرة FRAX الخاصة ب Frax Finance ، وهي عملة مستقرة متعددة السلاسل مدعومة من BUIDL و Superstate من BlackRock.

2. استراتيجية التداول الأساسي / المراجحةيحصل هذا النوع من

العملات المستقرة على دخل من خلال استراتيجيات محايدة للسوق ، مثل مراجحة معدل تمويل العقود الدائمة ، ومراجحة منصة التداول المتبادل ، وما إلى ذلك.

· Ethena Labs (دولار أمريكي - 6 مليارات دولار): مدعومة بمجموعة متنوعة من الأصول ، تحافظ على ربطها من خلال التحوط الفوري من دلتا الضمانات.

· Stables Labs (USDX - 671 مليون دولار): حقق عائدا من خلال استراتيجية مراجحة محايدة دلتا بين العديد من العملات المشفرة.

· فالكون مستقرة (دولار أمريكي - 573 مليون دولار): مدعومة بمحفظة من العملات المشفرة ، تحقق عائدا من خلال استراتيجيات فالكون المحايدة للسوق (مراجحة سعر التمويل ، والتداول عبر الأنظمة الأساسية ، والتخزين الأصلي ، وتوفير السيولة).

· Resolv Labs (USR - 216 مليون دولار): مدعومة بالكامل بمجمع تخزين ETH ، يتم التحوط من مخاطر سعر ETH من خلال العقود الآجلة الدائمة ، وتتم إدارة الأصول بواسطة الضمان خارج السلسلة.

· Elixir (deUSD - 172 مليون دولار): باستخدام stETH و sDAI كضمان ، ينشئ مركزا محايدا للدلتا عن طريق البيع على المكشوف ل ETH ويلتقط معدل تمويل إيجابي.

· أستر (USDF - 110 مليون دولار): مدعومة بأصول التشفير والعقود الآجلة القصيرة المقابلة على AsterDEX.

· Nultipli.fi (xUSD/xUSDT - 65 مليون دولار): اربح عائدا من خلال المراجحة المحايدة للسوق (بما في ذلك مراجحة Contango ومراجحة أسعار التمويل) في البورصات المركزية (CEXs).

· YieldFi (yUSD - 23 مليون دولار): بدعم من USDC والعملات المستقرة الأخرى ، تأتي العوائد من استراتيجيات دلتا المحايدة ومنصات الإقراض وبروتوكولات تداول العائد.

· هيرميتيكا (دولار أمريكي - 5.5 مليون دولار): بدعم من دلتا تحوط من البيتكوين ، باستخدام العقود الآجلة الدائمة للبيع على المكشوف في البورصات المركزية الرئيسية لكسب التمويل.

3. تحقق العملات

عوائد عن طريق إقراض الودائع أو فرض الفائدة أو عن طريق ضمان رسوم الاستقرار وعائدات تصفية مراكز الديون (CDPs).

· Sky (DAI - 5.3 مليار دولار): بناء على CDP (وضع الديون المضمونة). يتم سكها عن طريق تكديس ETH (LSTs) و BTC LSTs و sUSDS على @sparkdotfi. USDS هي نسخة مطورة من DAI وتستخدم لكسب العائد من خلال Sky Savings Rate و SKY Rewards.

· Curve Finance (crvUSD - 840 مليون دولار): عملة مستقرة مضمونة بشكل مفرط ، مدعومة من ETH وتديرها LLAMMA ، والتي يتم الحفاظ على ربطها من خلال مجمعات السيولة في Curve وتكامل DeFi.

· شراب (syrupUSDC - 631 مليون دولار): مدعوما برهن عقاري بسعر ثابت مقدم لمؤسسات التشفير ، تتم إدارة العائدات من خلال البنية التحتية للاكتتاب والإقراض الائتماني في @maplefinance.

· MIM_Spell (MIM - 241 مليون دولار): عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد يتم سكها عن طريق قفل العملة المشفرة ذات الفائدة في Cauldrons ، مع عائدات مستمدة من رسوم الفائدة والتصفية.

· Aave (GHO - 251 مليون دولار): يتم سكها من خلال الضمانات المقدمة في سوق الإقراض Aave v3.

· معكوس (DOLA - 200 مليون دولار): عملة مستقرة مدعومة بالديون يتم سكها من خلال الإقراض المضمون على FiRM ، مع عائد ناتج عن التكديس في sDOLA ، والذي يكسب دخل الإقراض الذاتي.

· المستوى (lvlUSD - 184 مليون دولار): مدعوم ب USDC أو USDT المودعة في بروتوكولات إقراض DeFi (مثل Aave) لتوليد عائد.

· Beraborrow (NECT - 169 مليون دولار): عملة CDP المستقرة الأصلية من Berachain ، مدعومة من iBGT. يتم توليد العوائد من خلال مجمعات تثبيت السيولة وعوائد التصفية وتعزيز الرافعة المالية لحوافز PoL.

· Avalon Labs (دولار أمريكي - 193 مليون دولار): عملة مستقرة كاملة السلسلة يتم سكها باستخدام أصول مثل BTC من خلال نموذج CeDeFi CDP ، مما يوفر إقراضا بسعر ثابت ويولد عائدا من خلال المشاركة في قبو Avalon.

· بروتوكول المشروبات الكحولية (BOLD - 95 مليون دولار): مدعوم ب ETH المضمونة بشكل مفرط (LSTs) وتوليد عائد مستدام من خلال مدفوعات الفائدة من المقترضين وعائدات تصفية ETH المكتسبة من خلال مجمعات الاستقرار الخاصة بها.

· Lista Dao (lisUSD - 62.9 مليون دولار): عملة مستقرة مضمونة بشكل مفرط على سلسلة BNB ، يتم سكها باستخدام BNB و ETH (LSTs) والعملات المستقرة كضمان.

· بروتوكول f(x) (fxUSD - 65 مليون دولار): يتم سكها من خلال xPOSITIONS ذات الرافعة المالية المدعومة ب stETH أو WBTC، مع عوائد مستمدة من تخزين stETH ورسوم الافتتاح وحوافز مجمع الاستقرار.

· بروتوكول الجرافة (BUCK - 72 مليون دولار): CDP مضمون بشكل مفرط يعتمد على عملة مستقرة مدعومة @SuiNetwork ، يتم سكها بواسطة تكديس SUI.

· فيليكس (feUSD - 71 مليون دولار): شوكة Liquity CDP في @HyperliquidX. feUSD هي عملة مستقرة CDP مضمونة بشكل مفرط يتم سكها باستخدام HYPE أو UBTC كضمان.

· Superform Labs (superUSDC - 51 مليون دولار): قبو مدعوم من USDC يتم إعادة توازنته تلقائيا مع بروتوكولات الإقراض من الدرجة الأولى (Aave و Fluid و Morpho و Euler) على Ethereum و Base ، مدعوم من Yearn v3.

· الاحتياطي (3 دولارات أمريكية - 49 مليون دولار): مدعوم بنسبة 1: 1 بسلة من الرموز المميزة ذات الفائدة (pyUSD و sDAI و cUSDC).

4. مصادر الدخل الهجينة (الجمع بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي ودخل التمويل المركزي) هي عملات مستقرة تجمع بين استراتيجيات متعددة لتنويع المخاطر وتحسين العوائد.

· الخزان (الدولار الأمريكي - 230.5 مليون دولار): عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد مدعومة ب RWAs ومجموعة من مخصصات رأس المال وخزائن الإقراض القائمة على الدولار الأمريكي.

· Coinshift (csUSDL - 126.6 مليون دولار): مدعوما بأذون الخزانة وإقراض DeFi عبر Morpho ، فإنه يقدم عوائد منظمة ومنخفضة المخاطر من خلال قبو برعاية @SteakhouseFi.

· ميداس (mEGDE و mTBILL و mMEV و mBASIS و mRe7YIELD - 110 مليون دولار): استراتيجية عملات مستقرة متوافقة من الدرجة المؤسسية. تمثل LYTs مطالبات حول استراتيجيات RWA و DeFi المدارة بنشاط وتحمل الفائدة.

· Upshift (upUSDC - 32.8 مليون دولار): يكسب فائدة ومدعوم جزئيا باستراتيجية الإقراض ، ولكن العوائد مشتقة أيضا من LP (توفير السيولة) ، والتخزين.

· بيرينا (دولار أمريكي * - 19.9 مليون دولار): العملة المستقرة الأصلية لسولانا ذات الفائدة ، والتي تقع في قلب Perena AMM وتكسب عائدا من خلال رسوم المقايضة ومجمع السيولة المدعوم من IBT.

لتلخيص

ما سبق ، تم تسليط الضوء على العملات المستقرة التي تدر الفائدة بإجمالي عرض يبلغ حوالي 20 مليون دولار أو أكثر ، ولكن ضع في اعتبارك أن جميع العملات المستقرة التي تدر الفائدة تنطوي على مخاطر. العوائد ليست خالية من المخاطر ، وقد تخضع لمخاطر العقود الذكية أو مخاطر البروتوكول أو مخاطر السوق أو مخاطر الضمانات ، من بين أمور أخرى.

رابط إلى المقال الأصلي