بدأ في التخلي عن الخطوط المطروقة مرة أخرى ، ورسالة هذا المنشور هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على الهامش إذا ارتفع التضخم هذا الصيف ، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر إذا تباطأ التوظيف. لذلك إذا فكرت في الأمر على العكس ، إذا لم تؤدي حرب التعريفة النهائية إلى ارتفاع الأسعار ، ألن يكون من المقبول خفض أسعار الفائدة ، بعد كل شيء ، كانت المقالات المكثفة التي استمرت يومين تعبر عن معنى أن الخفض المتأخر والتعريفات الجمركية قد لا تؤدي إلى ارتفاع التضخم. ولكن إذا تعمقت أكثر ، فقد يكون فشل الأسعار الأخير في الارتفاع ناتجا عن حرب التعريفات الجمركية التي تسببت في قيام التجار بتخزين المخزون وتخزينه مسبقا ، ولا يزال هناك احتمال أن يرتفع عند استنفاد المخزون. مطيعا ومستمعا ، هذا في الواقع يمهد الطريق لخفض سعر الفائدة مبكرا أو التحوط ضد توقعات السوق المتوقعة على نطاق واسع لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر ، بعد كل شيء ، لا يزال هناك ثلاثة أشهر ، وهي فترة طويلة بعض الشيء. يحتاج السوق إلى بعض الطلقة في الذراع لتجاوز هذه الأشهر الثلاثة الصعبة. ولم تدم حرب التعريفات الجمركية طويلا في الواقع ، وكان هناك ما يكفي من التكرار لمرونة السوق لامتصاصها. لذا ، سواء كان يرسم فطيرة كبيرة أو يكشف عنها مسبقا ، فهذه هي الأخبار السارة الشاملة التي تنقل أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تكون مقدمة.