Având în vedere faptul că viteza și amploarea reducerii ratei dobânzii de către Fed în 26 de ani vor fi probabil semnificativ mai puternice decât marja din acest an, atunci când se investește în segmentul de monede stabile YBS pentru o lungă perioadă de timp, se acordă prioritate @ethena_labs strategiei delta-neutral a pieței pe partea de active și a altor protocoale YBS cu obligațiuni americane tokenizate pe partea de active.
Lista principală a monedelor stabile cu randament din 2025 este aici.
Instantaneu al pieței:
• Capitalizare de piață totală YBS: 7,19 miliarde USD
• Volum 24h: 56,18 milioane USD
• Dominanță: SUSDE și sUSDS ale Ethena controlează ~77% din toată lichiditatea
• Randament real plătit deținătorilor: 603 milioane de dolari
Deci, ce face ca o monedă stabilă să fie "purtătoare de randament"?
Simplu: rămâne legat de dolar și plătește venit pasiv, 3-15% APY net, fără agricultură manuală. Principalele motoare care conduc acest lucru sunt:
→Acoperire neutră delta (SUSDE, sUSDS)
→Obligațiuni de stat tokenizate (USDY, USDO)
→Seifuri de împrumuturi DeFi (SyrupUSDC, sDOLA)
→Miza validatorului (SFRXUSD, SLVLUSD)
Cei 5 mari:
• @ethena_labs SUSDE (3,17 miliarde de dolari): Cel mai mare YBS de departe, care captează finanțarea perp pe BTC/ETH. Este o monedă stabilă sintetică cu randamente din miza ETH și rate de finanțare.
• sUSDS (2,39 miliarde de dolari): fratele SUSDE, integrat în ecosistemul @SkyEcosystem. Oferă venituri pasive din depozitele USDS, rămânând în același timp legat de USD.
• @OndoFinance USDY (0,58 miliarde USD): Ambalaj de active din lumea reală (RWA) pentru bonuri de trezorerie. Înregistrați la SEC și vizează investitorii din afara SUA. Randament în jur de 5% APY.
• @SyrupalOfficial USDC (0,55 miliarde USD): seif de împrumuturi DeFi care compusă automat USDC în Aave, Morpho și Pendle. Punți CeFi cedează în DeFi.
• @OpenEden_X USDO (0,24 miliarde USD): Complet garantat de titluri de trezorerie tokenizate. Licențiat în Bermude. 4-5% APY cu dovada rezervelor în timp real.
Imaginea de ansamblu?
Tranzacțiile de bază au alimentat SUSDE/sUSDS de la <500 de milioane de dolari la >5,5 miliarde de dolari YTD, dar sunt sensibile la ratele de finanțare.
Între timp, RWA precum USDY și USDO dovedesc că bonurile de trezorerie tokenizate sunt încă cea mai ușoară modalitate de a obține randament on-chain.
Dar atenție: randamentele se pot comprima pe măsură ce ratele din SUA ating vârful, iar riscul contractelor inteligente este real. Verificați întotdeauna auditurile și asigurările.
Și nu urmăriți doar APY, uitați-vă la ceea ce a fost plătit de fapt.
Plata pe viață a SUSDE depășește 286 de milioane de dolari. sDAI se află la 117 milioane de dolari, iar sUSDS la 78 de milioane de dolari.
Monedele stabile cu randament sunt aplicația ucigașă de gestionare a numerarului, dar sectorul este încă tânăr.
Rămâneți diversificat, urmăriți spread-urile de finanțare și cereți transparență.
DYOR.
3
3,68 K
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.