As últimas 24 horas no crypto marcaram uma mudança sutil, mas crítica de tom, pelo menos é isso que vejo e o que os meus colegas no meu fundo veem, de otimismo cauteloso para convicção inicial. Com a capitalização total de mercado a pairar em torno de $3.7–$3.8 trilhões, o Bitcoin recuperou $115K e o ETH liderou os principais com um ganho de +5%, impulsionado pelos fluxos de ETF e um aumento geral na atividade on-chain. É o tipo de dia em que os preços não explodiram, mas os sinais silenciosamente se tornaram verdes em vários setores. Dado que pode haver alguns pequenos recuos, mas com certeza, a menos que não haja algum grande evento cisne. A temporada de altcoins está a CHEGAR!!! Os fluxos de ETF contaram a história primeiro: os ETFs de Bitcoin romperam uma sequência de saídas de vários dias com mais de $91 milhões em adições líquidas, enquanto os ETFs de Ether trouxeram $35 milhões, coincidindo com o Ethereum atingindo 1.87M de transações diárias, o seu maior YTD, impulsionado por stablecoins, memecoins e posicionamento pré-TGE. O IBIT da BlackRock liderou a carga, reafirmando a base institucional do BTC. Mas o que isso realmente significa, explique mais abaixo.. (1/3) 🧵👇

No lado das altcoins, vimos a narrativa de rotação ganhar velocidade. Pudgy Penguins subiu 12% após um anúncio da Netflix, misturando a energia de NFT e memecoin. Ethena, Pendle e até nomes absurdos como FARTCOIN aumentaram o volume, mostrando que a atenção do varejo está se deslocando das principais criptomoedas para rendimento, memes e diversão. Mas isso não se trata apenas de volatilidade. A clareza regulatória avançou quando a SEC declarou que os LSTs não são valores mobiliários, impulsionando protocolos como EigenLayer e abrindo caminho para ETFs apoiados em staking. Ao mesmo tempo, o veredicto do Tornado Cash lançou uma longa sombra sobre as raízes permissionless do DeFi — reforçando o motivo pelo qual os tesouros institucionais e a infraestrutura em conformidade estão ganhando força. O pedido de ETF BTC-XRP da SBI e o movimento de criptomoeda 401(k) de Trump sinalizam uma onda séria se formando em fluxos de capital regulados. (2/3)

Nos bastidores, a infraestrutura continua a funcionar. A MetaMask integrou a Layer-1 Sei. A Pendle lançou um novo produto de unidade de rendimento. O Build on Bitcoin (BOB) garantiu mais $10M. E projetos como Xion, Aptos e Peaq posicionaram-se dentro de narrativas em ascensão como DePIN, ativos do mundo real tokenizados e UX pronta para o consumidor. Se há uma lição a tirar, é esta: o capital está a rotacionar, mas as narrativas estão a acumular-se. Estamos a passar de altseasons para altweeks, janelas mais curtas, movimentos mais rápidos, mais fragmentação. Não acho que teremos 6 meses de altcoins, pode ser até mais curto do que esperamos, como 2-3 meses, no máximo... As stablecoins ($267B de capitalização de mercado) agora ancoram essas rotações, substituindo o BTC como a base de liquidez on-chain. Dito isso, onde eu vivo e trabalho em Hong Kong, as stablecoins estão a tomar forma rápida e intensamente e há dinheiro da China a entrar nisso também. Os traders já não seguem um ciclo limpo de FIAT → BTC → ETH → alts. Eles rotacionam diretamente de stables para AI, memecoins, PolitiFi ou setores RWA, dependendo de qual ticker está a piscar verde. A rotação está a acontecer mais rápido e é mais competitiva. Se não fores cedo, serás esquecido. E se não estiveres posicionado antes do TGE, do ETF ou da integração, já estás atrasado. Neste momento? Pode ser apenas o momento silencioso antes de tudo acordar. Se não rotacionares capital, verifica os meus posts anteriores sobre rotacionar a tua atenção ou a falar sobre infofi kaito em vez disso... posiciona-te de acordo.