Spot ETF Solana ponownie czyni znaczne postępy, a SEC koncentruje się na ocenie mechanizmów stakowania i umorzenia

Słowa: Nancy, PANewsW

czasie, gdy ekosystem Solana jest w złym nastroju, wiadomość o ETF-ie po raz kolejny rozpaliła optymistyczne oczekiwania rynku. 11 czerwca SEC poprosiła potencjalnych emitentów spotowych funduszy ETF Solana o aktualizację swoich zgłoszeń S-1. Ruch ten jest postrzegany przez rynek jako sygnał zwrotny, że Solana ETF wszedł w etap przeglądu merytorycznego, uwalniając pozytywny sygnał od regulatora. W związku z tym oczekiwania rynku na oficjalne zatwierdzenie w lipcu gwałtownie wzrosły, a ekosystem Solana zapoczątkował ogólny trend wzrostowy.

Przyspieszone zatwierdzanie Solana spot ETF, SEC koncentruje się na fizycznym mechanizmie wykupu i stakingu

Według Blockworks, wiele osób zaznajomionych ze sprawą ujawniło, że SEC powiadomiła wielu emitentów planujących uruchomienie spotowych ETF-ów Solana o złożeniu zaktualizowanych dokumentów rejestracyjnych S-1 w nadchodzącym tygodniu. Oznacza to, że wielu emitentów zamierzających uruchomić spotowe ETF-y Solana zostało powiadomionych o konieczności złożenia zaktualizowanych oświadczeń rejestracyjnych S-1 w nadchodzącym tygodniu.

SEC przedstawi informacje zwrotne z przeglądu w ciągu 30 dni od złożenia wniosku S-1, a aktualizacja dokumentu koncentruje się na zmianach w języku fizycznych wykupów i obsłudze mechanizmu stakingu, które stają się również głównym celem w procesie zatwierdzania kryptowalutowych funduszy ETF spot.

W projektowaniu ETF-ów na aktywa kryptograficzne fizyczne wykup oznacza, że inwestorzy mogą wymieniać udziały ETF z powrotem na odpowiednie aktywa bazowe (takie jak SOL) zamiast gotówki. Kiedy SEC dokona przeglądu wniosku S-1, skupi się na tym, czy opis emitenta dotyczący sposobu realizacji wykupu w naturze, sposobu obliczania wartości aktywów oraz tego, czy wykup niektórych lub wszystkich aktywów w gotówce jest wystarczająco jasny, zgodny z prawem, zgodny z przepisami i możliwy do zadziałania. Ustanowienie tego mechanizmu jest bezpośrednio związane z przejrzystością rynku, płynnością i efektywnością arbitrażu ETF-ów, a jego oświadczenie o zgodności stało się również ważną podstawą dla SEC do oceny, czy ETF-y są odpowiednie dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych.

mechanizm stakingu jest kolejnym przedmiotem zainteresowania rynku, staking jest natywnym sposobem aprecjacji aktywów publicznych łańcuchów PoS, takich jak Solana, który może przynieść posiadaczom dochód w łańcuchu. Dane Staking Rewards pokazują, że na dzień 11 czerwca stawka stakingu Solany wynosiła 65,44%, a zysk ze stakowania 7,56%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w przypadku Ethereum (3,13%). W przeszłości SEC wielokrotnie unikała klauzuli stakingu przy zatwierdzaniu ETF-ów Ethereum, obawiając się, że może ona obejmować atrybuty dochodu z papierów wartościowych. Jednak podczas negocjacji z BlackRock w sprawie spotowego ETF-u Ethereum w maju, SEC ustąpiła i zaczęła akceptować włączenie funkcji stakingu pod pewnymi warunkami. Według osoby zaznajomionej ze sprawą, SEC jest obecnie otwarta na włączenie mechanizmu stakingu do spotowego ETF-u Solana, więc wymaga od emitentów wystarczającej jasności prawnej i zasad wdrażania.

Odkąd Grayscale po raz pierwszy złożył wnioski 19b-4 dla Solana spot ETF w 2024 roku i został oficjalnie zaakceptowany przez SEC w lutym tego roku, Solana ETF wszedł w istotny proces regulacyjny. Chociaż SEC ponownie ogłosiła pod koniec maja, że opóźni zatwierdzenie niektórych ETF-ów Solana, powołując się na potrzebę "więcej czasu na ocenę kwestii prawnych i politycznych", zmieniona dyrektywa S-1 wysyła ważny sygnał, że organy regulacyjne nie odrzucają już rentowności ETF-ów Solana i przeszły od postawy weta do etapu gry zasad i dopracowywania szczegółów.

Do tej pory Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise, Canary Capital, 21Shares i Grayscale złożyły wnioski o ETF-y spot Solana.

Pod wpływem tych wiadomości dane CoinGecko pokazują, że ekologiczny token Solana odnotował ogólny wzrost, a cena SOL osiągnęła w tym miesiącu nowy szczyt. Wcześniej, ze względu na takie czynniki, jak wysysający krew efekt emisji Pump.fun i przekierowanie innych zachęt do płynności w łańcuchu, udział Solany w popularności znacznie spadł w porównaniu z początkiem roku.

Już w lipcu, z 90% szansą

zatwierdzeniePo udanym lądowaniu spotowych ETF-ów Bitcoin i Ethereum, uwaga rynku szybko przenosi się na potencjalne cele kolejnej rundy kryptowalutowych spotowych funduszy ETF.

Solana jest trzecim aktywem kryptowalutowym, które złożyło wniosek o spot ETF po Bitcoinie i Ethereum. Według Blockworks, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, sądząc po najnowszym rytmie aktualizacji dokumentów aplikacyjnych ETF, oczekuje się, że Solana spot ETF zostanie zatwierdzony w ciągu najbliższych 3 do 5 tygodni, czyli może zostać zatwierdzony już w lipcu, czyli wcześniej niż do końca drugiej połowy roku, co było powszechnie oczekiwane przez rynek.

James Seyffart, analityk Bloomberg ETF, stwierdził w swojej najnowszej prognozie, że produkt może zostać zatwierdzony jeszcze w tym roku, a nawet już w lipcu. "Uważamy, że SEC może przetwarzać zgłoszenia 19b-4 dla Solany i stakowanych ETF-ów wcześniej niż pierwotnie planowano" – powiedział. Emitenci i uczestnicy branży prawdopodobnie współpracują z SEC i jej grupą zadaniową ds. kryptowalut w celu opracowania zasad, ale ostateczny termin podjęcia przez SEC decyzji w sprawie tych wniosków upływa nadal w październiku tego roku.

Uznano, że Solana spełniła kluczowe warunki wstępne do zatwierdzenia. James Seyffart dodał, że wniosek Solany o ETF z XRP został teraz zatwierdzony dla ETF instrumentów pochodnych, co toruje drogę do zatwierdzenia ETF-ów spot.

W rzeczywistości w marcu tego roku Volatility Shares uruchomił dwa ETF-y futures Solana, które są pierwszymi publicznymi projektami łańcucha L1, które są licencjonowane jako amerykański ETF futures ETF po Bitcoin i Ethereum, które są uważane za ważne wskaźniki oceny dojrzałości rynku spot ETF. Ta ścieżka bardzo odzwierciedla tempo spotowych ETF-ów Bitcoin i Ethereum, które najpierw "eksplorują" ETF-y futures, a następnie promują lądowanie produktów spot.

Poza Stanami Zjednoczonymi, kanadyjska giełda papierów wartościowych w Toronto uruchomiła w kwietniu cztery spotowe ETF-y Solana ze wsparciem dla stakingu. Ta innowacja produktowa nie tylko świadczy o jego atrakcyjności dla inwestorów instytucjonalnych, ale także stwarza pośrednią presję na SEC w międzynarodowym wymiarze regulacyjnym.

W najnowszej prognozie Jamesa Seyffarta dotyczącej prawdopodobieństwa zatwierdzenia kryptowalutowych funduszy ETF spot, Solana i Litecoin znajdują się na pierwszym szczeblu pod względem prawdopodobieństwa zatwierdzenia. Wśród nich Litecoin i Solana mają 90% szans na zatwierdzenie; XRP ma 85% szans na zatwierdzenie; Oczekuje się, że Dogecoin, HBAR przejdą z 80% prawdopodobieństwem; Oczekuje się, że Cardano, Polkadot, Avalanche przejdą z 75% szansą na przejście; SUI spodziewa się 60% szans na zdanie.

Podczas gdy Solana spełnia już większość kluczowych wymagań dotyczących zatwierdzenia jako amerykański spot ETF, SEC wcześniej sklasyfikowała SOL jako "niezarejestrowany papier wartościowy" w swoim pozwie przeciwko Coinbase i Binance. Chociaż niektóre z tych pozwów zostały zawieszone lub wycofane, etykiety zabezpieczające nie zostały formalnie wyjaśnione ani orzeczone, co stanowi potencjalną przeszkodę.