الاليه العالميه في الآونة الأخيرة ، كان عدد قليل من الناس يسألونني: "هل دورة التدفق النقدي القديمة للعملات البديلة التي استخدمناها في المواسم الماضية ... ما زلت صالحة هذه المرة؟ إنه سؤال مألوف ولكني لم أعد متأكدا من أن الإجابة بسيطة كما كانت من قبل. لذلك دعونا نلقي نظرة على الإعداد الحالي: ▫️ هيمنة BTC تبلغ ذروتها ▫️ ETH تحتفظ بأدنى مستوياتها ▫️ أخرى / BTC عادت إلى -79٪ ▫️ التجزئه؟ ما زلت في عداد المفقودين السؤال الحقيقي هو: هل هذا هو نفس نمط ما قبل الموسم البديل الذي رأيناه من قبل أم أننا في منتصف التحول إلى هيكل تناوب رأس المال الجديد الذي لا أحد مستعد له؟ دعنا نقسمها. 🧵 1⃣ قواعد اللعبة القديمة: BTC → Majors → أخرى لقد رأينا هذا النمط يتكرر مثل الساعة: - ارتفعت BTC إلى ارتفاعات جديدة → ارتفاعات الهيمنة - تأخر التخصصات (ETH و SOL و XRP) في البداية - يتم سحق القبعات المتوسطة والمنخفضة ، ثم تنفجر ... ولكن فقط في النهاية هكذا عملت في 2017 و 2021 وحتى الآن ، يتم تشغيلها مرة أخرى. انظر إلى الرسوم البيانية: → وصل سهم الآخرين / BTC إلى -79٪ في المحطة الأولى من الصعود (مرة أخرى) → أزواج ALT / BTC انخفضت إلى أسفل حيث بدأت BTC موقفها الثاني → BTC. D تاريخيا يتصدر الآن ، أثناء التوحيد قبل الدفع النهائي 2⃣ لكن هذه الدورة تبدو أصعب ولسبب ما إليك ما هو مختلف هذه المرة: - 44+ مشروعا في انتظار TGE على Kaito (متوسط 2-4 أشهر تأخير) - العديد من هذه الفتحات في عام 2025 ، تفتح موجات فتح VC الكبيرة والمنسقة - 1.1 مليار دولار من عمليات فتح الرمز المميز ستأتي الأسبوع المقبل وحده (ترامب ، FTN ، إلخ.) - تتركز التدفقات الصافية في ETH و HYPE و Hyperliquid و Arbitrum ليس هذا هو تناوب السيولة واسع النطاق الذي رأيناه في DeFi Summer أو Q1 2021. بدلا من ذلك ، نرى مواسم بديلة محلية داخل أنظمة بيئية معزولة ، وليست موجة كاملة على مستوى السوق حتى الآن. لذلك إذا كنت تحمل عملات بديلة عشوائية تنتظرها للحاق بالركب ، فقد تنتظر إلى الأبد. 3⃣ إشارة Ethereum تروي ETH القصة بهدوء قبل الآخرين. استعاد ETH / USD للتو النطاق المنخفض ، وأعاد اختباره ، ويدفع إلى المدى المتوسط. يظهر ETH / BTC علامات مبكرة على قاع كلي محتمل ، تماما مثل عام 2020. في الدورات السابقة ، كانت هذه هي نقطة الانعطاف الدقيقة قبل أن تتفوق العملات البديلة: - تبدأ البيتكوين في المحطة الثانية - ETH يلحق بالركب - يدور البيع بالتجزئة إلى بدائل بيتا عالية لم يتم تأكيده بعد ، لكنه قريب. 4⃣ مخاطر الهيكل: ماذا لو قمنا بتدوير فائق؟ هناك خطر حقيقي من أن هذه الدورة تكسر النمط. إذا اخترقت عملة البيتكوين خط مقاومة العودة المتناقص التاريخي ، وهو نفس الخط الذي توج كل دورة سابقة ، فقد لا تنخفض الهيمنة بنفس الطريقة مرة أخرى. هذا يعني: - لا يوجد تناوب نظيف للموسم البديل - تستمر الهيمنة في الارتفاع مع BTC كأصل كلي - فقط عدد قليل من البدائل المختارة تعمل ، وليس السوق بأكمله هل أعتقد أن هذه هي الحالة الأساسية؟ لا. لكن هذا احتمال متزايد ويغير طريقة إدارتي للمخاطر. 5⃣ إذن ما هي المسرحية؟ إليك كيف أفكر في الأمر: - نعم ، هيكل الموسم البديل الكلاسيكي يصطف - ولكن ، هناك طريقة أكثر من التخفيف ، والمزيد من الضوضاء ، والدوران الأبطأ - أفضل الإعدادات هي: انخفاض عرض فتح + مجتمعات قوية + وضوح سردي أمثلة تناسب القالب الآن: - الضجيج (الهيكل ، السرد ، لا فتحات ثقيلة) - KAITO (الجر InfoFi) - ETH (هيكل النطاق + محور الهيمنة) - SEI و XRP و AAVE (الرسم البياني + انعطاف الماكرو) من المحتمل أن ينزف الباقي ما لم يتغير شيء ما. 6⃣ الفكر النهائي: لن يأتي Altseason مغلفا بالهدايا لن تكون هناك تغريدة واضحة تقول إنه الموسم البديل الآن مثل الدورة الماضية ، سوف تتسلل إليك بعد الألم الأقصى ، وأقصى قدر من الملل ، وأقصى قدر من عدم التصديق. ولكن إذا تتبعت الهيكل وليس الضجيج ، فإن الإشارات تبدأ في القافية. نحن قريبون ، فقط لا تخلط بين نافذة الدوران ونافذة مجانية للجميع. واعرف دائما أين أنت في الدورة.